根据曼联最新发布的2024-25赛季财报，尽管球队的收入创下了6.665亿英镑的历史新高，却仍然面临着3970万英镑的税前亏损，这已经是连续第六年出现这样的赤字。拉特克利夫接手后，开始实施了一系列深刻的成本削减措施，虽然这些措施效果初显，但如今俱乐部的财务状况与场上表现之间的关联愈发紧密。

拉特克利夫主导的改革主要集中在削减开支上。从财报来看，目前正在进行的一项裁员计划预计将涉及多达450名员工，俱乐部的工资总支出已下降14%，降至3.133亿英镑，工资收入比也调整至相对健康的47%。这些努力使得俱乐部的运营亏损减半，这也是过去五年间最好的经营表现。

然而，节省开支的背后是惊人的支出。自拉特克利夫上任以来，曼联在转会市场上的总支出已达到5.108亿英镑，净支出也高达3.653亿英镑，这一切的结果使得俱乐部的净转会债务猛升至3.445亿英镑，很可能成为全球足球界的最高纪录。同时，俱乐部的总金融债务，包含循环信贷和长期贷款，估计已超过7.5亿英镑。在过去六年中，仅仅是支付贷款利息和向格雷泽家族的股息就累计了2.3亿英镑。

财报中的数据清晰地指向一个问题根源：糟糕的场上表现。由于没有参加欧冠，曼联的转播收入降至2016年以来的最低点。尽管比赛日和商业收入屡创新高，但这些仍无法完全弥补因竞技状态不佳引起的巨额财务缺口。

不过，值得庆幸的是，由于高收入和在青训、女足等领域的合规支出抵扣，曼联目前并未违反英超的盈利和可持续发展规则（PSR）。未来预测显示，2025-2026赛季曼联的整体收入预计将会在6.4亿到6.6亿英镑之间。

总而言之，英媒对曼联的财务现状做出了总结：喜忧参半。虽然运营效率有所提升，但巨额的转会投入和高企的债务仍然如同悬在头上的两把利剑。未来财务的复苏几乎完全依赖于球队能否重返欧冠，因为只有依靠这项赛事的丰厚收入，才能够支撑起俱乐部巨大的开销和债务。曼联的命运，如今与球队在场上的表现息息相关。

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